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信用利差

  • 農銀瑞康6個月持有混合基金7月5日起發行

    針對該基金的產品特征,郭振宇介紹,他將在日后投資過程中選擇短久期品種,一是具有較高信用利差的高等級信用債,二是1-3年政金債,逐步構建固定收益資產的安全墊。(2021-08-16 00:00:00)

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  • 大曝光!機構都在“抱團”這類資產 發生了什么?

    繼公募基金在消費、醫藥、科技等績優股中的“抱團”后,債券基金對高等級信用債的集中持有,也在形成債券市場的“抱團”現象。近日,多位公募投研人士告訴記者,不論從發債主體評級和公募重倉信用債角度,機構資金被迫“抱團”高等級信用債的現象都愈發凸顯,而出于對違約風險的擔憂,中低等級信用債則被部分中大型機構“出庫”。上述北京績優債基經理也認為,中低等級的信用債的高利差帶來的投資機會,首先與信用周期相關,現在整體的利率水平處在一個不高不低的位置,沒有體現出說整體利率水平偏高的情況,比如過剩行業的信用周期已經扭轉,部分機構可能會放寬信用標準去做投資;二是與信用挖掘相關,具體在高收益債券里面投資哪些,涉及到具體挖掘的問題,也需要注意信用挖掘能不能規避風險的問題。(2021-07-11 00:02:00)

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  • 穩中求進 雙輪驅動發力“固收+”

    對于債市,韓海平認為,年初以來中高等級信用利差明顯縮窄,不過,中短期限的高等級信用債券相比利率債仍然具備票息優勢?;鸬膫顿Y將堅持以存單、利率債和高等級信用債券為主,不做信用資質下沉。(2021-02-23 00:00:00)

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  • 中信保誠豐裕一年持有期2月26日發行

    展望后市,韓海平表示,從債券市場來看,年初以來中高等級信用利差明顯縮窄,不過中短期限的高等級信用債券相比利率債仍然具備票息優勢,而A股市場整體仍將維持寬幅震蕩格局,以結構性機會為主。(2021-02-23 00:00:00)

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  • 捕捉震蕩市中的小確幸 國泰基金固收+戰隊再添新丁丨2021基金配置報告

    債券投資方面,程洲認為,2021年信用擴張放緩,穩增長訴求弱化,房地產調控趨嚴,信用債走勢預計將有所分化,低等級弱資質信用債利差存在走闊風險,中高等級信用債配置價值重新占優。就配置策略而言,2021年全年來看,利率下行機會大于上行風險,久期策略可適當積極;品種上,仍以中高等級國企產業類信用債為主,規避信用違約風險及局部風險事件帶來的估值風險。(2021-01-27 00:00:00)

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  • 富國基金朱夢娜:預計春節前后資金面平穩 債市整體呈現震蕩走勢

    自央行11月底意外增量實施MLF操作以來,信用違約風險帶來的市場風險偏好回落,資金面相對緊張的局面顯著好轉,流動性寬松帶動短端資產收益率快速修復下行,債券收益率曲線明顯增陡,開年以來債券基金也取得了不錯的年化收益。近期由于受到繳稅因素擾動,資金面邊際稍有收緊,但回顧2018年以來央行在春節前的操作,我們認為央行有可能實施常規的和臨時的貨幣政策工具平抑春節前后資金面。綜上所述,我們認為債市短期看將維持小幅震蕩走勢,信用債的票息策略相對占優,同時關注利率波段交易機會。中期看,債市多空風險交織,二三季度可能存在更好的配置時點。(2021-01-25 06:24:00)

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  • 債券基金規模與業績改善承壓,靜待債市熊牛切換 2021年,中期債券有望迎來投資機遇

    (本文內容與數據僅供參考,不構成投資建議,使用前請核實。據此操作,風險自擔。)(2020-12-29 00:00:00)

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  • 招商宏觀:國際資本流入對國內債市的影響

    核心觀點:隨著我國債券市場持續對外開放,債券市場持續獲得國際資本流入。在2017年的報告中,我們預計2016至2020年的5年間,境外機構有望帶來約4000-4400億美元的國際資本流入。第三,外資的購債偏好會對國內期限利差、信用利差產生影響。例如,外資在期限結構上更為偏好3-5年期債券,在類別上更為偏好國債、政金債,而幾乎不增持信用債,那么外資大規模流入時期,信用利差、3-5年期限利差或將受到壓縮,反之亦然。(2020-12-21 07:40:00)

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  • 國君策略:估值普跌 情緒回落有底

    導讀:近兩周市場節奏變化較快,A股估值普跌,但回調中市場情緒仍回落有底,大盤調整后便是布局良機。風險溢價方面股債重回一致,信用利差上行斜率放緩。近兩周各主要指數關于“股市”的熱度降幅收窄。微信微指數和微博微指數環比下降13.9%和0.3%,百度指數小幅上行1.2%。(2020-12-15 07:33:00)

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  • 安信基金:2021年全球經濟將加速復蘇 債市孕育轉機

    近日,中國證券報記者就2021年宏觀與債市展望采訪安信基金了解到,站在2020年末時點展望,安信基金預計2021年全球經濟將加速復蘇,國內制造業和消費有望成為拉動經濟增長的主要引擎,資金面“不缺不溢”,債市在短期逆風中孕育中期轉機,明年二季度或將是全年入場配置的重要時點。信用債方面,在流動性收緊的背景下,明年實體經濟將大概率出現流動性分層,明年中低等級信用債利差走闊風險較大,資質下沉策略需愈加謹慎。產業債方面,對于基本面差,短期融資環境不利且到期債務壓力大的煤炭、鋼鐵等行業弱資質國企需要保持較高警惕;地產債方面,考慮到目前政策對于激進地產企業不利,行業周期也處于下行階段,主體的信用風險也開始逐步暴露,建議只考慮龍頭及國企布局,久期盡量控制在2年內;城投債方面,安信基金認為短期內城投公募債破剛兌的可能性仍較小,預計2021年城投債仍是機構投資的主要品種,但在信用分層的大背景下,負債率較高,以及非標占比較高、層級低的城投利差走闊風險很大,仍需謹慎投資。(2020-12-14 18:42:00)

    標簽: 方面 信用 經濟 債市 時點 流動性 預計
  • 天風宏觀宋雪濤:權益風險溢價降至歷史較低水平

    (1)權益:市場情緒樂觀,估值整體偏貴11月第4周,國內權益市場風險溢價與上周基本持平。全A風險溢價維持在17%分位的地位,上證50、滬深300和中證500風險溢價下降至歷史較低水平(12%、15%、17%分位),估值保持在區間內。美債的估值水平和美股相當,均處于中性偏貴的水平,美股和美債不再是蹺蹺板,而是同漲同跌。美債的流動性溢價、期限利差、信用溢價均處于31-35%分位附近。(2020-12-01 08:39:00)

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  • 回撤10% 這些債基上周很受傷!央行出手后 信用債投資能不能抄底?

    違約風波沖擊市場信心,部分債基很受傷。過去一周,擁有國資背景及AAA評級的永煤控股,其10億超短融債券違約消息令市場震驚。多家煤企債券殺跌,弱資質國企債券也被拋售。華泰證券固定收益團隊稱,目前,違約潮中國企違約比例較低,市場對國企發行人信用定價仍未發生根本性轉變,隨著國企弱信用風險漸露,國企信用債或重定價,而本身目前較低的信用利差保護不足,國企企業利差或走向分化。(2020-11-16 00:05:00)

    標簽: 債券 信用 違約 風險 市場 利差 投資 凈值 關聯基金: 華泰紫金豐益中短債A
  • 十大券商策略:A股有望迎來首次“長?!?!把握年末外資+機構調倉雙主線

    海通證券:信用債違約對股市只是擾動①近期信用債違約多發沖擊市場情緒,歷史數據顯示,信用違約對股市影響不大,經濟復蘇期信用利差難大幅走闊。信用事件帶來的市場沖擊并不會持續影響市場,隨著不良信用風險的釋放,市場自身將會逐步企穩,若監管機構進行干預,將有助于加快市場企穩的速度。央行預告將于11月16日對本月到期的中期借貸便利(MLF)一次性續做,體現了監管對于流動性環境的呵護,疊加當前貨幣政策也并不具備大幅收緊的基礎,結構性寬松仍將延續。(2020-11-16 01:34:00)

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  • 債券市場烏云密布、相關股票大跳水 對A股影響到底有多大?

    近日,永煤債違約引巨震,信用債市場烏云密布,多只債券接連跌?!烂嚎毓善煜聜B續兩日大跌,“18永煤MTN001”周三凈價暴跌94.61%,并于周四再度下跌10.41%;“20永煤CP001”最新凈價跌93.15%申萬宏源認為,信用債引發的恐慌,帶來的結果,第一,從資金角度,就是引發贖回。一旦贖回,就導致債券和股票的拋售,例如股債雙殺,以及債券信用利差走高,這是最直接的反應(2020-11-13 20:30:00)

    標簽: 債券 違約 信用 贖回 風險 到期 市場
  • 調結構降久期 純債基金凸顯抗跌韌性(附?;麊?

    民生加銀基金固收部強調,為創造更好的回報,給客戶帶來更好的投資體驗,管理人既要加強配置能力的建設,也要重視交易機會的把握。(2020-09-21 00:10:00)

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  • 調結構降久期 純債型基金韌性增強

    4月底以來,債市自高點下挫。不過,盡管債市仍然低迷,但債基的凈值跌幅已明顯收窄,不少債基甚至逆市斬獲了正收益。戴駿認為,從經濟復蘇狀態以及歷年債券走勢概率來看,未來一年可能會是震蕩走熊的行情。在這種市場環境里,配置和交易相配合更為重要。(2020-09-21 02:37:00)

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  • 立足研究著眼長遠 創造長期穩健投資回報

    他表示,中加基金在債券投資中會通過不同維度,確保標的投資安全:一是在投資過程中,禁止介入外部評級較低的信用主體;二是公司的信用分析團隊會根據公司財務情況、行業風險、管理治理、信用利差等多個方面進行立體化評估,排除隱患債券;三是公司有獨立的風險管理部門,建立了非常嚴格的風險管控制度。(2020-05-18 00:00:00)

  • 中加基金固定收益部總監閆沛賢:立足研究著眼長遠 創造長期穩健投資回報

    他表示,中加基金在債券投資中會通過不同維度,確保標的投資安全:一是在投資過程中,禁止介入外部評級較低的信用主體;二是公司的信用分析團隊會根據公司財務情況、行業風險、管理治理、信用利差等多個方面進行立體化評估,排除隱患債券;三是公司有獨立的風險管理部門,建立了非常嚴格的風險管控制度。(2020-05-18 04:29:00)

  • 債基凈值出現波動 啥情況?二季度債市投資要注意哪些方面?

    由于今年信用類資產供給仍將繼續發力,商業銀行金融債預計仍將維持一定的利差,相比同期限利率債性價比較高,組合將擇機對部分優質商業銀行金融債進行增持。(2020-05-11 13:57:00)

    關聯基金: 農銀匯理金盈債券
  • 疫情短期擾動債市 私募精選高等級信用債

    茂典資產則表示,利率債作為目前收益較為確定的品種依然會受到市場追捧。但由于絕對收益太低,賺錢效應不大。信用債方面,繼續關注利差收斂的板塊和受疫情影響較大被市場錯殺的信用債。(2020-02-17 00:00:00)

    標簽: 信用債
  • 元月債基超九成正收益 金信奪冠鵬華長盛易方達領漲

    東方證券債券研究員潘捷稱,對于信用債來說,中低等級預計會受到風險偏好影響,利差預計放大;高等級則預計體現高貝塔,表現較強。(2020-02-05 00:00:00)

    標簽: 易方達 正收益 關聯基金: 紅塔紅土瑞祥純債C
  • 東方基金吳萍萍:把握債市雙重投資機會

    吳萍萍還表示,信用債方面,在絕對收益和信用利差偏低的情況下,在捕捉交易性機會的同時,更多的是挖掘結構性機會,主要集中在過剩產能、中等資質城投、龍頭地產股等領域。(2020-01-13 06:18:00)

  • 向威達:春季行情可期 消費科技仍是戰略品種

    明年上半年特別是一季度利率債上漲空間不大。信用債的利差可能也很難縮小,信用債依然要注意控制風險。(2019-12-25 10:36:00)

  • 長城基金向威達:春季行情可期 消費科技仍是戰略品種

    對于明年的債券市場走勢,向威達認為,明年上半年特別是一季度利率債上漲空間不大。信用債的利差可能也很難縮小,信用債依然要注意控制風險。(2019-12-24 16:56:00)

  • 緩解“配置焦慮” 定開債基受機構熱捧

    博時安豐18個月定開債基金經理程卓表示,展望后市,信用利差繼續維持低位震蕩態勢。雖然票息保護已到低位,但在當前“寬貨幣+寬信用”的環境下,無風險利率上下空間有限,信用債套息價值仍在,配置屬性依然占優。(2019-11-26 02:32:00)

    關聯基金: 博時穩欣39個月定開債 農銀匯理豐澤三年定開債
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